投信会社が行う運用の体制には、ファンドマネージャー制とチーム制があります。

　ファンドマネージャーとは、投資信託の資金を運用する専門家であり、ファンドの運用責任者です。ファンドマネージャーの報酬はインセンティブ（成功報酬）になっていることが多く、2004年度の長者番付（全国高額納税者のリスト）で第１位になった方の職業がファンドマネージャーでした。報酬は100億円程度と推定されます。

　米国では、ファンドマネージャーがだれなのか、またファンドマネジャーのキャリアと実績でファンドを選ぶという人も多いです。その中でももっとも有名なファンドマネージャーのひとりに、ピーター・リンチがいます。何となく名前を聞いたことがある方もいるのではないでしょうか。

　このように米国では、ファンドマネージャーがファンドの人気を大きく左右するため、ファンドマネジャーの情報開示（ディスクロージャー）も進んでいますが、日本はまだその点は遅れているようです。
（最近日本でも澤上篤人氏の「さわかみファンド」が有名になってきました）

　ファンドマネージャー制もチーム制もそれぞれ長所短所があります。大きな違いは、ファンドマネージャー制はファンドを機動的に運用できる点でしょう。しかし、その分リスクも大きくなります。また、優秀なファンドマネージャーは引き抜きで他社に移ることもあります。

　また、ファンドの資産が大きくなりすぎると、1人のファンドマネジャーだけでな運用は無理になってくるという制約はありますが、ファンドマネジャー制とチーム制を比較してみます。

表1：ファンドマネージャー制とチーム制の長所と短所